home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 112789 / 11278900.006 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  3.1 KB  |  70 lines
  1. <text id=89TT3090>
  2. <title>
  3. Nov. 27, 1989: Making Up, Hollywood Style
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Nov. 27, 1989  Art And Money                         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 74
  13. Making Up, Hollywood Style
  14. </hdr><body>
  15. <p>Sony and Warner Bros. settle a billion-dollar talent war
  16. </p>
  17. <p>    There's no business like show business, even when it comes
  18. to off-screen commercial disputes. In a settlement that left
  19. Hollywood somewhat breathless last week, Warner Bros. and Sony
  20. Corp. ended their two-month battle over the services of Peter
  21. Guber and Jon Peters, the megahit producers of Batman and Rain
  22. Man. Warner agreed to release Guber, 47, and Peters, 44, from
  23. a five-year contract, thereby permitting Sony to hire the pair
  24. to run Columbia Pictures Entertainment, which the Japanese firm
  25. is acquiring for $3.4 billion. In return, Sony ceded
  26. entertainment assets to Warner Bros. that analysts estimated
  27. could be worth between $400 million and $600 million. "Sony has
  28. paid the most extraordinary price in history for management
  29. talent," said Alex Ben Block, editor in chief of the industry
  30. newsletter Show Biz News.
  31. </p>
  32. <p>    In a suitably cinematic twist, the deal turned the feuding
  33. companies into close business partners. Under terms of the
  34. agreement, Sony agreed to sell Warner a 50% interest in
  35. Columbia House, the largest U.S. direct-mail club for records,
  36. tapes and videocassettes. Warner Bros., which is controlled by
  37. Time Warner, also received exclusive cable-TV distribution
  38. rights for all Columbia feature films, television movies and
  39. mini-series. Included were the 2,700 movies in Columbia's film
  40. library. In addition, Warner Bros. will become sole owner of the
  41. valuable Burbank Studios -- which the two companies now jointly
  42. hold -- by acquiring Columbia's 35% interest in the film lot in
  43. exchange for sole title to Warner's smaller Lorimar Studio. And
  44. Warner will keep some 50 film projects that Guber and Peters
  45. have under development, including Batman and Rain Man sequels.
  46. </p>
  47. <p>    The dispute erupted in September, when Sony recruited Guber
  48. and Peters to head Columbia for $2.75 million in annual
  49. salaries plus profit-sharing bonuses. Sony also agreed to pay
  50. $200 million for Guber-Peters Entertainment, which the two men
  51. operate. Warner Bros. responded with a $1 billion suit against
  52. Sony for inducing Guber and Peters to break their Warner
  53. contract. Said Ed Atorino, who follows the entertainment
  54. industry for the Wall Street firm Salomon Bros.: "Sony didn't
  55. read the fine print. Warner made them pay for it."
  56. </p>
  57. <p>    Nonetheless, the deal will bring Hollywood's two hottest
  58. producers to Columbia Pictures. That should help stabilize a
  59. struggling studio that has gone through three top management
  60. teams since 1978 and had been at a standstill while awaiting the
  61. outcome of the Sony-Warner battle. But after paying a
  62. spectacular price for admission to the U.S. movie business, Sony
  63. will expect its two hitmakers to deliver some true Hollywood
  64. miracles.
  65. </p>
  66.  
  67. </body></article>
  68. </text>
  69.  
  70.